Governança Ambiental, Social e Corporativa em fusões e aquisições

Os critérios da ESG são práticas de relatório utilizadas pelas empresas e são um conjunto de padrões para as operações de uma empresa que os investidores socialmente conscientes utilizam para selecionar investimentos potenciais.

As empresas preparadas para vender (“Vendedores”) podem alavancar as métricas de ESG para determinar o valor de seus negócios. Da mesma forma, empresas de private equity, multinacionais e outros compradores (“Compradores”) em busca do objetivo de aquisição correto (“Alvo”) podem usar essas mesmas métricas para avaliar os Objetivos e reduzir a carga de relatórios.

Como a ESG continua a ganhar importância nas transações de fusões e aquisições, tanto os compradores quanto os vendedores (“Negociantes”) percebem que essas credenciais não são mais fontes de redução de risco, mas sim de criação de valor.

Os vendedores podem usar as métricas do ESG para determinar a avaliação de seus negócios. Em um podcast hospedado pela McKinsey, Sara Bernow, que lidera o trabalho da McKinsey em investimentos sustentáveis e colidera a prática de investimento institucional na Europa, afirmou que “a razão porquê [ESG] é relevante em situações de M&A é que um conjunto crescente de pesquisas mostra uma ligação positiva entre o desempenho da ESG e o desempenho financeiro ou criação de valor”.

Alem-disso, a avaliação de passivos conhecidos, potenciais e contingentes permite aos vendedores identificar e diminuir os riscos antes de entrar em uma transação de venda. Os vendedores podem estar mais confiantes de que sua avaliação não será reduzida devido a esses riscos.

No setor de fusões e aquisições, a falha de uma empresa em compreender e tratar adequadamente os fatores-chave do ESG em seus negócios é cada vez mais vista como um risco significativo para o valor da empresa a longo prazo. Os compradores podem optar por reduzir o preço da transação ao descobrir passivos do ESG.

Da mesma forma, os compradores que analisam as métricas da ESG têm uma melhor avaliação do valor de sua meta. As empresas estão acompanhando cada vez mais as medidas e os riscos de ESG e informando sobre essas conclusões. De fato, a divulgação aumentou mais entre 2019 e 2020 do que em qualquer ano anterior.

Tais relatórios podem sinalizar tendências ambientais ou outros riscos legais, que poderiam não aparecer em uma lista de solicitações de diligência. Por exemplo, a capacidade de uma meta de se adaptar em uma crise ambiental.

A indústria de fusões e aquisições continuará a ver o risco da ESG como um fator de transação proeminente, já que conforme o valor das perdas e danos causados pelas mudanças climáticas cresce, o risco de litígio também deve aumentar.

Os relatórios dessas práticas também informam aos compradores sobre as oportunidades da ESG que o objetivo contempla, tais como eficiência de recursos e economia de custos, acesso a novos mercados e resiliência na cadeia de suprimentos.

Apesar da falta de uma estrutura padronizada de credenciais da ESG, os compradores podem comparar a avaliação das metas com base nos critérios da ESG.

Mesmo que as métricas do ESG não sejam medidas de forma idêntica, a divulgação de informações quantificáveis permite que os compradores encontrem pontos em comum e comparem metas dentro e entre setores. Isso proporciona aos compradores uma melhor compreensão de como comparar diferentes objetivos.

Muitas organizações, tais como a Força Tarefa sobre Divulgações Financeiras Relacionadas ao Clima e a Iniciativa Global de Relatórios, também apresentaram suas próprias diretrizes recomendadas para as melhores práticas de ESG.

Essas estruturas ESG existentes podem ser ferramentas de medição de base úteis para compradores.

Assuntos

Nas M&A, compradores e vendedores estão dando maior ênfase aos requisitos de governança ambiental, social e corporativa (ESG).